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　　4月3日，央行決定對中小銀行定向降準，并時隔12年首次下調超額存款準備金利率。此舉是推進金融供給側結構性改革的重要舉措，支持中小銀行更好聚焦中小微企業，服務實體經濟。

　　此外，央行將通過發揮金融政策帶動作用，把握好政策的力度、重點和節奏，為企業提供精準服務，緩解融資難融資貴，推動企業實際融資成本逐步下降。

　　為支持實體經濟發展，加大對中小微企業的支持力度，降低社會融資實際成本，4月3日，中國人民銀行決定對中小銀行定向降準，并時隔12年首次下調超額存款準備金利率。進一步對中小銀行定向降準如何支持實體經濟?怎樣更好地提供精準金融服務?下一步貨幣政策走向怎么看?記者采訪了人民銀行有關負責人、相關企業和專家。

　　以改革辦法優化金融供給結構，定向降準釋放長期資金約4000億元

　　4月3日，人民銀行決定對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。這是繼今年1月的全面降準、3月的普惠金融定向降準后，人民銀行年內進行的第三次降準。

　　人民銀行副行長劉國強表示，對中小銀行實施較低的存款準備金率是推進金融供給側結構性改革的重要舉措，通過改革的辦法優化金融供給結構和信貸資金配置，支持中小銀行更好聚焦中小微企業，增加信貸供給，降低融資成本，服務實體經濟。

　　據悉，此次定向降準可釋放長期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長期資金約1億元，有效增加中小銀行支持實體經濟的穩定資金來源，還可降低銀行資金成本每年約60億元，通過銀行傳導有利于促進降低中小微企業貸款實際利率，直接支持實體經濟。

　　植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，中小銀行的服務對象大部分是中小微企業，存款準備金率下調后，中小銀行的可貸資金進一步增加，有利于在當前的情況下精準紓困。

　　為何此次定向降準分兩次實施到位?人民銀行有關負責人表示，這是為了防止一次性釋放過多導致流動性淤積，確保降準中小銀行將獲得的全部資金以較低利率投向中小微企業。此次降準后，超過4000家的中小存款類金融機構的存款準備金率已降至6%，從我國歷史上以及發展中國家情況看，6%的存款準備金率是比較低的水平。

　　值得注意的是，除了定向降準，人民銀行表示，自4月7日起將金融機構在人民銀行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。這是人民銀行時隔12年首次下調超額存款準備金利率。

　　“此次人民銀行下調超額存款準備金利率，目的是推動銀行提高資金使用效率，增強銀行的貸款意愿，使銀行能更好地服務實體經濟特別是中小微企業。”方正證券首席經濟學家顏色說。

　　發揮金融政策帶動作用，緩解融資難融資貴，提供精準服務

　　前些日子，福建省禾祥農業發展有限公司負責人莊國淵曾為融資一籌莫展。禾祥農業是一家大型農業綜合開發企業，受疫情影響，企業生產經營一度停滯，資金周轉面臨困難。

　　3月1日，惠安農信社的客戶經理了解到該企業的情況后，立即建立一對一服務機制，在人民銀行福州中心支行的指導下，兩天內就向企業發放了“戰疫支農貸”300萬元，禾祥農業也成為福建省首筆支農再貸款專用額度資金支持的農業企業之一。如今，有了資金購買菜籽、農機具等春耕物資，企業蔬菜種植規模進一步擴大。

　　近日召開的中共中央政治局會議要求，要充分發揮再貸款再貼現、貸款延期還本付息等金融政策的牽引帶動作用，疏通傳導機制，緩解融資難融資貴，為疫情防控、復工復產和實體經濟發展提供精準金融服務。

　　國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼認為，疫情發生以來，人民銀行先后設立3000億元專項再貸款，新增5000億元再貸款再貼現額度，以優惠利率資金助力重點企業復工復產，取得了良好效果。“人民銀行指導銀行投放的專項再貸款是救急救命的錢，投向名單內的重點保供企業。新增的再貸款再貼現額度能為中小銀行提供低成本的資金來源，增加其發放貸款的能力和積極性，同時適用的企業更多，是一個更加普惠的政策。”

　　記者從人民銀行獲悉：截至3月31日，在3000億元專項再貸款使用方面，9家全國性銀行和10省市地方法人銀行向5995家全國性和地方性重點企業累計發放優惠貸款2315億元，加權平均利率為2.51%，財政貼息后，企業實際融資利率約為1.26%;在5000億元再貸款再貼現方面，地方法人銀行累計發放優惠利率貸款(含貼現)3042億元，支持企業(含農戶)35.14萬戶。

　　疫情期間，除了落實專項再貸款、再貸款再貼現等政策外，銀行業金融機構還通過貸款延期還本付息等方式，為實體經濟提供精準金融服務。

　　銀保監會副主席周亮近日表示，貸款延期還本付息政策出臺后，受到中小微企業歡迎。據不完全統計，截至4月3日，實施延期還款的中小微企業貸款本息達7000多億元。“批發零售、住宿餐飲、酒店、物流運輸和文化旅游這些行業受疫情沖擊比較大，要求銀行不得盲目抽貸、斷貸、壓貸，特別要下調貸款利率，讓利于企業。同時通過增加信用貸款和中長期貸款的方式，支持企業盡快復工復產。”周亮說。

　　把握貨幣政策力度、重點和節奏，保持流動性合理充裕

　　近期，市場比較關注人民銀行是否會下調存款基準利率，劉國強表示，“當然作為一個工具，是可以使用的，但是這個工具比較特殊，是‘壓艙石’，所以實行起來要考慮得更多。”劉國強認為，要考慮的因素包括物價情況、經濟增長、內外平衡等，特別是存款利率跟普通老百姓關系更加直接，要考慮老百姓的感受。

　　近日召開的中共中央政治局會議指出，要加大宏觀政策調節和實施力度。要抓緊研究提出積極應對的一攬子宏觀政策措施，積極的財政政策要更加積極有為，穩健的貨幣政策要更加靈活適度。下一步，貨幣政策走向怎么看?

　　下一步，要分階段把握好政策的力度、重點和節奏。根據不同階段，保持流動性合理充裕，充分滿足市場需求。“我們絕不會讓市場出現‘錢荒’，當然錢也不要‘變毛’，要滿足市場需求合理充裕，實現M2和社會融資規模增速與名義GDP增速基本匹配并且略高一點。”劉國強說。

　　劉國強表示，要繼續用好3000億元專項再貸款和5000億元再貸款再貼現政策，落實好普惠性再貸款再貼現新增的1萬億元額度，做到和前面的政策無縫銜接，不出現斷檔。同時，實施好定向降準，發揮好準備金工具的正向激勵引導作用。

　　降低實體經濟融資成本是當前的重要任務。董希淼認為，應進一步改革完善相關機制，深化貸款利率市場化改革。當前，應抓緊推進存量浮動利率貸款定價基準轉換工作，以改革的方式疏通貨幣政策傳導渠道，推動企業實際融資成本逐步下降。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬認為，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，要把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置，并綜合考慮疫情防控、經濟發展等各方面因素，適時適度使用各種政策工具，保障經濟平穩運行。